L’économie chinoise freine fortement au deuxième trimestre, les risques mondiaux assombrissent les perspectives

  • Le PIB de la Chine au T2 recule par rapport au T1, la croissance Y/Y ralentit fortement
  • Les blocages généralisés du COVID martèlent l’activité industrielle et la demande
  • Juin montre un rebond de l’activité, mais les risques mondiaux assombrissent les perspectives
  • Nouvelles épidémies de COVID, guerre en Ukraine, les taux mondiaux augmentent la pression focale
  • Les analystes s’attendent à ce que la croissance du PIB sur l’ensemble de l’année manque l’objectif de 5,5% du gouvernement

BEIJING, 15 juillet (Reuters) – La croissance économique de la Chine a fortement ralenti au deuxième trimestre, mettant en évidence le lourd tribut des blocages généralisés de Covid et indiquant une pression continue dans les mois à venir en raison de perspectives mondiales sombres.

Les faibles données de vendredi ont ajouté aux craintes d’une récession mondiale alors que les décideurs politiques augmentent les taux d’intérêt pour freiner la hausse de l’inflation, les défis de la guerre en Ukraine et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement pesant davantage sur les consommateurs et les entreprises du monde entier.

Le produit intérieur brut a chuté de 0,4% au cours du trimestre avril-juin par rapport à l’année précédente, ont révélé vendredi des données officielles. Il s’agit de la pire performance de la deuxième économie mondiale depuis le début de la série de données en 1992, à l’exception d’une contraction de 6,9 ​​% au premier trimestre 2020 en raison du choc initial de Covid.

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Cela a manqué le gain de 1,0% prévu dans un sondage Reuters auprès des analystes et a marqué un net ralentissement par rapport à la croissance de 4,8% au premier trimestre.

Sur une base trimestrielle, le PIB a reculé de 2,6 % au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent, alors que l’on s’attendait à une baisse de 1,5 % au trimestre précédent et à un gain révisé de 1,4 %.

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« L’économie chinoise est sur le point de sombrer dans la stagnation, bien que le pire de la période mai-juin soit passé. Vous pouvez exclure la possibilité d’une récession ou de deux trimestres consécutifs de contraction », a déclaré l’économiste en chef Toru Nishihama. au Dai-ichi Life Research Institute, Tokyo.

« En termes de croissance restreinte, le gouvernement chinois est susceptible de déployer des mesures de relance économique pour relancer sa croissance atone, mais la PBOC est plus contrainte de réduire davantage les taux d’intérêt car l’inflation, qui est actuellement maintenue relativement faible, est attisée ».

Des fermetures totales ou partielles ont été imposées en mars et avril dans les principaux centres du pays, y compris la capitale commerciale Shanghai, qui a vu le produit intérieur brut se contracter de 13,7 % en glissement annuel au deuxième trimestre. La production dans la capitale Pékin a diminué de 2,9 % en glissement annuel au cours du même trimestre.

Bien que bon nombre de ces barrières aient été levées et que les données de juin aient fourni des signes d’amélioration, les analystes ne s’attendent pas à une reprise économique rapide. La Chine s’en tient à sa politique stricte de zéro-covid au milieu de nouvelles épidémies, le marché immobilier du pays est en profond déclin et les perspectives mondiales s’assombrissent.

Les nouveaux confinements imposés dans certaines villes et l’arrivée de la variante hautement contagieuse BA.5 ont suscité des inquiétudes parmi les entreprises et les consommateurs quant à l’incertitude à long terme. Lire la suite

Au premier semestre de l’année, le PIB a augmenté de 2,5 % par rapport à l’année précédente.

Au-delà de l’atteinte de l’objectif annuel

La Chine intensifie son soutien politique à l’économie, bien que les analystes affirment que l’objectif officiel de croissance de 5,5 % pour cette année sera difficile à atteindre sans abandonner sa stricte stratégie zéro covid. Un sondage Reuters prévoit que la croissance de 2022 ralentira à 4 %. Lire la suite

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Alors que la Réserve fédérale américaine et d’autres économies augmentent agressivement les taux d’intérêt pour lutter contre la hausse de l’inflation, beaucoup pensent que la marge de manœuvre de la banque centrale pour un nouvel assouplissement pourrait être limitée par les inquiétudes concernant les sorties de capitaux. Lire la suite

La hausse de l’inflation des prix à la consommation en Chine, bien qu’elle ne soit pas aussi forte que dans d’autres grandes économies, pourrait ajouter aux obstacles à l’assouplissement de la politique monétaire, selon les analystes.

« Nous pensons que les marchés sont trop optimistes quant à la croissance au second semestre », ont déclaré les analystes de Nomura.

Les données sur l’activité de juin publiées vendredi ont montré que la production industrielle chinoise a augmenté de 3,9 % en juin, contre 0,7 % en mai.

L’investissement en actifs fixes, l’un des moteurs que Pékin s’attend à stimuler la croissance, a augmenté de 6,1 % mieux que prévu au cours des six premiers mois de l’année, contre une progression de 6,2 % en janvier-mai.

Les ventes au détail se sont également améliorées après que les autorités ont levé un verrouillage de deux mois à Shanghai, augmentant de 3,1 % en juin par rapport à il y a un an et marquant la croissance la plus rapide en quatre mois. Les analystes s’attendaient à une croissance stable après une baisse de 6,7 % en mai.

« La croissance du commerce de détail indique que les fermetures ont été un frein majeur à la consommation », a déclaré Jacob Cook, PDG de WPIC Marketing + Technologies à Pékin.

« Les consommateurs ont encore une certaine incertitude quant aux confinements, mais avec des signes indiquant que les futurs confinements ne seront pas sévères, nous pensons que la consommation continuera de se redresser au second semestre. »

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Moudre fort

Cependant, les défis pour les consommateurs et les entreprises ne manquent pas.

Les conditions d’emploi sont restées précaires. Le taux de chômage national basé sur l’enquête s’est établi à 5,5 % en juin, contre 5,9 % en mai, ce qui est conforme à l’objectif du gouvernement. Mais le chômage des jeunes a atteint 19,3 % en juin.

Une reprise précaire dans le secteur immobilier chinois en manque de capitaux est encore plus pressée par un nombre croissant d’acheteurs de maisons à travers le pays, les promoteurs suspendant les paiements hypothécaires jusqu’à ce qu’ils reconstruisent des maisons pré-vendues, ce qui affaiblit davantage la confiance des acheteurs dans un effondrement du marché.

Les données de vendredi ont montré que la croissance des prix des logements a stagné sur une base mensuelle en juin, tandis que l’investissement immobilier s’est contracté pour un quatrième mois consécutif et que les ventes ont prolongé leur baisse à 18,3 %. Lire la suite

Les décideurs se sont engagés à aider les gouvernements locaux à livrer les projets immobiliers à temps et prévoient d’augmenter les dépenses d’infrastructure pour relancer l’économie. Pourtant, les vents contraires à la croissance suggèrent une corvée difficile à venir.

« Même avec une certaine manipulation des chiffres, il est difficile de voir comment l’objectif du gouvernement d’une croissance » d’environ 5,5% « cette année peut être atteint », a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal pour la Chine chez Capital Economics.

« Il faudra une grosse accélération au second semestre, ce qui est peu probable. »

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Sri Navaratnam Montage par Kevin Yao, Stella Qi et Ellen Zhang

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