Réunion de la Fed : le taux d’intérêt directeur pourrait atteindre 5,1 % dans une modeste surprise belliciste pour le S&P 500

Les décideurs de la Réserve fédérale s’attendent à relever leur taux d’intérêt directeur à 5,1% l’année prochaine, plus que ne le prévoit Wall Street. Les nouvelles projections publiées à la fin de la réunion de la Fed mercredi sont venues avec la nouvelle que tout le monde attendait : une hausse des taux d’un demi-point. Le S&P 500 a d’abord chuté sur les nouvelles de la FED.




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La hausse d’aujourd’hui de 4,25 % à 4,5 % est survenue alors que le rythme de resserrement ralentissait après quatre mouvements consécutifs de 75 points de base.

La question immédiate est maintenant de savoir si les décideurs franchiront une nouvelle étape lors de la prochaine réunion de la banque centrale. Les marchés ont anticipé les annonces d’aujourd’hui de la banque centrale 60 % de chances Une hausse d’un quart de point seulement au 1er février. Il est tombé à environ 47% après l’annonce de la banque centrale.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, aura l’occasion de donner des indications sur l’ampleur de la prochaine hausse des taux lors de sa conférence de presse à 14 h 30 HE.

La réunion de la Fed clarifie les perspectives de hausse des taux

Les nouvelles projections trimestrielles des décideurs de la Fed montrent que le taux directeur du financement au jour le jour est de 5,1 % en 2023 et de 4,1 % en 2024.

Depuis son discours d’août à Jackson Hole, Wyoming, le président Powell a exhorté la Fed à maintenir des taux d’intérêt élevés pendant une longue période afin de réduire le risque d’une bataille prolongée contre une inflation élevée, comme dans les années 1970.

Les projections publiées après la réunion du 21 septembre indiquaient que le taux des fonds fédéraux augmenterait à 4,6 % en 2023 et pourrait baisser à 3,9 % en 2024. Powell a déclaré plus tard qu’il pourrait y avoir un taux de pointe, ou un taux terminal, du cycle de la Fed. dépassera 4,6 %.

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En fait, les marchés évaluaient mardi des données d’inflation de l’IPC plus faibles que prévu plus tôt que prévu à un taux terminal de 5,05 %.

Mais après que les données de l’IPC aient montré que l’inflation sous-jacente avait augmenté de 0,2 % le mois dernier, les marchés avaient prévu un taux record de 4,9 % avant la réunion de la banque centrale d’aujourd’hui.

Pourtant, il y avait de bonnes raisons d’être sceptique quant au fait que le président de la Fed, Jerome Powell, serait influencé par les lectures de temmer. Indice des prix à la consommation non et l’inflation sous-jacente de l’IPC. En fait, Powell a prononcé un discours le 30 novembre expliquant pourquoi les taux d’inflation ne sont pas les bons à prendre en compte par la Fed.

S&P 500 proche du niveau clé

Le S&P 500 était en baisse de 0,4% mercredi après-midi Activité boursière, suite à l’actualité de la réunion de la banque centrale. Cela a annulé le gain de 0,7 % de mardi, mais le S&P 500 a atteint un sommet de 3 % mardi matin après la hausse de l’IPC. Mais les investisseurs ne veulent probablement pas être pris au dépourvu par une foule fédérale belliciste.

La moyenne industrielle du Dow Jones a chuté de 0,3 % après la réunion de la Fed, tandis que le composite Nasdaq a perdu 0,7 %.

Le S&P 500 a franchi sa ligne des 200 jours pour la deuxième journée consécutive mercredi avant de glisser sous un niveau technique clé après la déclaration de politique générale de la réunion de la Fed. Plusieurs tentatives de rallye en avril se sont arrêtées à la moyenne mobile de 200 jours.

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Tous les principaux indices ont atteint la résistance aux plus hauts du 1er décembre mardi.

À la clôture de mardi, le S&P 500 avait son oct. 12 est en hausse de 10% par rapport au marché des pairs Glock Glow. Cependant, le S&P 500 est 18% en dessous de son record du 3 janvier. Le Dow Jones a rebondi jusqu’à 16,5%, laissant son plus bas historique à seulement 9% derrière. Le Nasdaq a augmenté de 6,6%, mais est 31,5% en dessous de son sommet.

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Le nouveau taux d’inflation directeur de la banque centrale

Le taux d’inflation spécifique auquel Powell dit que la Fed et Wall Street devraient prêter attention provient du rapport mensuel sur les revenus et les dépenses personnelles du département du Commerce, qui suit les dépenses de consommation personnelle, ou PCE.

Le nouveau taux d’inflation préféré de Powell est plus problématique pour le S&P 500. Les facteurs mesurant l’inflation des matières premières diminuent rapidement. Il exclut également l’inflation du logement, qui devrait baisser en 2023, les données gouvernementales rattrapant la croissance des loyers du marché.

Il ne reste que ça Services essentiels autres que le logement, Santé, Éducation, Hôtellerie et Coiffure, etc. Étant donné que les variations de prix de ces services sont étroitement liées à la croissance des salaires, elles fournissent un meilleur signal de la direction que prend l’inflation sous-jacente, a déclaré Powell.

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Le nouveau taux d’inflation de base de la Fed n’est pas important pour le S&P 500 car il se concentre sur le marché du travail tendu, la partie la plus forte de l’économie. Jusqu’à ce que le marché du travail se fissure, la croissance des salaires restera obstinément élevée et la Fed pourrait relever son taux directeur plus haut et plus longtemps que ne le prévoient les marchés.

Le rapport de la CBI a montré que les prix des services de base, à l’exception de l’hébergement, étaient stables en novembre et le mois précédent. Mais un indice PCE similaire n’est peut-être pas si modeste. Étant donné que les deux indices mesurent l’inflation des soins de santé de différentes manières, la mesure PCE reflète davantage les pressions salariales. L’indice des services de soins médicaux de l’IPC a chuté de 0,7 % en novembre, la plus forte baisse mensuelle jamais enregistrée.

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